Bloomberg — Las fuertes subidas de impuestos y los aranceles del presidente estadounidense, Donald Trump, provocaron la mayor contracción mensual del Reino Unido en 18 meses, sembrando dudas sobre el plan del Gobierno laborista de financiar sus ambiciones de gasto con un crecimiento más rápido.
El producto interior bruto cayó un 0,3% en abril tras una saludable expansión en los dos meses anteriores, según informó el jueves la Oficina de Estadísticas Nacionales. Los economistas encuestados por Bloomberg habían pronosticado un descenso del 0,1%. Los servicios y la industria manufacturera se contrajeron, mientras que la construcción creció.
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Las cifras son un golpe de realidad para el Primer Ministro Keir Starmer, que ha aclamado repetidamente que Gran Bretaña superó a las demás naciones del Grupo de los Siete en el primer trimestre como prueba de que la economía está dando un giro.
Sienta las bases para un segundo trimestre tibio, mientras las empresas y los consumidores navegan entre las crecientes pérdidas de empleo, las subidas de impuestos y la guerra comercial global de Trump. En abril se produjo la mayor caída mensual de las exportaciones de bienes estadounidenses desde que se iniciaron los registros en enero de 1997, tras la prisa por adelantarse a los aranceles en el primer trimestre.
“Un crecimiento más débil es un quebradero de cabeza para la canciller, ya que hace más difícil generar los ingresos que el Gobierno necesita para apoyar sus considerables planes de gasto, aumentando las posibilidades de nuevas subidas de impuestos en el Presupuesto de otoño”, dijo Suren Thiru, director económico del Instituto de Contables Colegiados de Inglaterra y Gales.
La ministra de Hacienda, Rachel Reeves, dijo que las cifras del PIB del jueves eran “claramente decepcionantes”, en una declaración enviada por correo electrónico.
Sin embargo, en declaraciones a la BBC el jueves por la mañana, Reeves afirmó que las cifras mensuales son “notoriamente volátiles” y argumentó que los acuerdos comerciales del Reino Unido con India, Estados Unidos y la Unión Europea impulsarán el crecimiento, junto con los planes laboristas de liberalizar el sistema de planificación británico.
La primera
La cifra de abril fue la primera contracción mensual en seis meses y la mayor desde que los laboristas obtuvieron una aplastante victoria electoral el pasado verano. Los economistas esperan un crecimiento de sólo el 0,1% en el trimestre actual.
Las señales de una economía más débil incitaron a los operadores a aumentar las apuestas sobre nuevos recortes de los tipos de interés por parte del Banco de Inglaterra este año, valorando totalmente dos reducciones más de un cuarto de punto. La libra recortó ganancias.
El gobierno laborista de Starmer confía en el impulso del crecimiento de principios de 2025 para financiar los esfuerzos de reactivación de los servicios públicos esbozados por el canciller Reeves el miércoles. Reeves desveló planes para aumentar la inversión en transporte, defensa y energía, al tiempo que inyectaba dinero en el alicaído Servicio Nacional de Salud.
Los datos muestran que puede ser demasiado pronto para que los laboristas declaren que la economía ha doblado la esquina, y Starmer dijo que la Revisión del Gasto del miércoles marcaba una nueva fase para su asediado gobierno. Afirmó que el reciente repunte del crecimiento en el primer trimestre le había permitido dar marcha atrás en los pagos de combustible de invierno para los pensionistas.
Sin embargo, podría resultar una estrategia arriesgada, ya que el Banco de Inglaterra y los meteorólogos encuestados por Bloomberg esperan que la economía se ralentice bruscamente desde la expansión del 0,7% del primer trimestre.
Se prevé un crecimiento medio de sólo el 0,3% trimestral hasta finales de 2026, lo que aumenta la perspectiva de que Reeves tenga que volver a subir los impuestos para mantener bajo control el déficit presupuestario. Los datos del martes también mostraron que la economía ha perdido más de un cuarto de millón de empleos desde que Reeves subió los impuestos sobre las nóminas y el salario mínimo en su primer presupuesto.
La debilidad de abril refleja probablemente un efecto de recuperación de los factores temporales que impulsaron el primer trimestre, incluida la amenaza de aranceles estadounidenses que obligaron a los fabricantes a apresurar sus exportaciones. Las exportaciones de bienes a EE.UU. cayeron en 2.000 millones de libras en abril, lo que según la ONS estaba “probablemente relacionado con la aplicación de aranceles a los bienes importados a EE.UU.”. Los consumidores también se echaron atrás después de derrochar en el primer trimestre, con las ventas al por menor lastrando la producción.
En lo que parte de los medios británicos bautizaron como el “horrible abril”, el mes también vio a los consumidores afectados por facturas más altas de la energía y otros servicios regulados, a las empresas cargadas con aumentos de los impuestos sobre las nóminas y del salario mínimo, y a Trump lanzar la salva inicial en su guerra comercial mundial. Las empresas de todos los sectores culparon a las subidas de impuestos de los laboristas y a los aranceles estadounidenses de la menor demanda, según la ONS.
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La ONS señaló que la producción del sector servicios, la mayor parte de la economía británica, se contrajo un 0,4%. Los abogados y los agentes inmobiliarios experimentaron una fuerte caída de la actividad en abril, como reflejo del desplome de las ventas de viviendas, ya que los compradores adelantaron las transacciones ante el aumento de los impuestos para los compradores. El sector manufacturero también sufrió una caída de la producción del 0,9%.
“La contracción del PIB de abril parece muy distorsionada por el desenlace de las distorsiones relacionadas con los aranceles y los impuestos”, declaró Thomas Pugh, economista jefe de RSM UK. “Las previsiones de recesión parecen ahora demasiado pesimistas”.
Con la colaboración de Mark Evans, Harumi Ichikura, Joel Rinneby, Irina Anghel y Philip Aldrick.
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